在瞬息万变的加密世界里，迷因代币（meme tokens）可能因为一条病毒式推文或名人背书而一夜暴涨，我们也看到一些有趣的与传统金融的交叉。最近，Finality Capital 的合伙人、前 Grayscale 研究主管 David Grider 分享了他与一个数字资产项目的一段有意思的对话——我们暂且称其为 DAT。这个项目颠覆了常规：它先在纳斯达克发行股票，然后才让它的代币在 Binance 或其他交易所等二级市场交易。

对新手来说，这里的 DAT 很可能指的是一家从事区块链相关技术或产品的数字资产技术公司或项目，可能涉及具有迷因式投机吸引力的代币。传统上，加密项目先发行代币，通过去中心化交易所或主流平台来积累热度、社区和流动性。但这种做法？是一种大胆的混合，把老派的股票上市玩法和前沿的加密结合在一起。

Grider 指出，这不仅仅是炒作——尽管在加密领域，尤其是像 Dogecoin 或受流行文化启发的新代币这类的迷因代币，确实充斥着大量炒作。这也是一种真实的创新。原因可以简单分解为：

1. 竞争价格发现：像 Binance 这样的主要交易所长期主导新代币的首次交易，通常以上币费或代币配售的形式收取部分利益。现在，像 Nasdaq 这样的传统金融场所介入，为至关重要的首次定价提供了替代途径。想象一下，一个迷因代币项目先在股票市场上市——这可能让更多人平等参与并减少对加密“把关者”的依赖。
2. 成本效率：在 Nasdaq 上市可能实际上比把 5% 的代币供应交给某个交易所更便宜。在迷因代币世界里，供应量可能巨大（想象数以万亿计的代币），分发百分比会迅速稀释价值。股票上市能为社区和创始人保留更多份额。
3. 为投资者提供更好保护：股票有监管监督、信息披露和更强的治理。在加密领域，尤其是迷因板块，跑路和不透明操作伤害了很多人。有股票的项目能给投资者真正的权利，比如对公司决策的投票权，而这在去中心化的代币中并不总是存在。

这一趋势可能会改变迷因代币的游戏规则——迷因代币常常始于玩笑，却能演变成严肃的社区。如果更多项目效仿，我们可能会看到迷因灵感的公司先公开上市，先建立信誉再发布代币。这模糊了华尔街和区块链之间的界限，可能会吸引更多机构资金进入这些有趣、易传播的项目。

当然，并非人人信服。对 Grider 推文的回复反映了复杂的情绪。有人称这是传统金融进入代币游戏的“巧妙”之举，但也有人担心“lock up blues”，并提到像 BMNR（BitMine Immersion Technologies，一家数字资产挖矿公司，其股价波动较大）的例子。还有人怀疑这是不是风投（VCs）在代币归属期之前抛售套现的“快速退出”计划。

我们在 Meme Insider 持续关注这些发展。无论这家 DAT 的举措会不会引发一波类似的发行潮，还是最终被证明只是昙花一现的炒作，都值得留意。对迷因代币感兴趣的人来说，这可能意味着有更多更有结构化的方式来投资你喜欢的走红代币，而不必承担那么多“荒野西部”式的无序风险。敬请关注 TradFi（传统金融）与 DeFi 的碰撞带来的更多更新！

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